你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！

　　7月22日你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！，在重庆市渝北区政府你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！的大力支持下，希鸥网联合重庆仙桃国际数据谷，以“为创业加速”为主题，在北京歌华开元大酒店举办你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！了第五届中国创新创业领袖峰会暨2017希鸥会社群大会。

　　十方创投创始合伙人吴曼、赛马资本投资副总裁张明焕、创势资本创始合伙人汤旭东、创园国际资本总监金敏、苏河汇创始人罗钥等嘉宾，在希鸥网创始人兼CEO李志磊的主持下，为参会者带来你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！了投资人圆桌论坛。

　　以下为峰会现场实录：

　　下面让我们以热烈的掌声有请十方创投创始合伙人吴曼、赛马资本投资副总裁张明焕、创势资本创始合伙人汤旭东、创园国际资本合伙人李飞、苏河汇创始人罗钥，上台发言，这一轮的圆桌主题有请李志磊，李总上台主持。

　　主持人：又到了跟上午一模一样的时候了，等我主持完这个论坛我们就到了吃饭的时间了。坚持到现在还不走的，可能也是对融资有一些需求，想听听投资人是如何评判一个项目的，或者是如何评判一个创始人的。我们直接先聊点干货的部分。

　　吴曼总投了很多的项目，据我们所知，优秀创业者身上还是有一些共同的素质跟特点的。所以，想让每个人投三点您认为的，您心目当中最优秀的创业者应该具备的三个特点。

　　吴曼：大家下午好！十方是做早期投资，就是Pro A之前，和创业者深入交流的机会非常多。要谈定一个项目至少要三轮以上。我对创业者身上的特质的选择有这么几个标准。一个是创业者这个人的成熟度，第二是诚信的程度，刚才小虫也讲了，现在有很多征信、背调的方式也可以应用在我们的投资当中。第三是对这个行业的了解，十方投的都是产业互联网相关的。我们追求的商业模式是在产业互联网加速创新的过程当中，能够实现单点突破的这种商业模式。将一厘米宽的业务增长点、创新点，能够做到10公里、百公里的深度。在这个条件下，其实对创始人，以及创始团队会有着非常高的要求。希望他们无论是从战略思考能力，还是行业的深度覆盖能力，以及执行力上来说，都有着非常高的高度。

　　主持人：总结一下，第一要讲诚信，第二是创始人要成熟，第二对这个行业要了解。有请汤总讲一下。

　　汤旭东：我是100%同意吴总投的三点。创势资本是一家天使投资机构，我们专注的方向跟吴总不太一样，我们主要关注在大数据、人工智能这个领域，再就是泛娱乐，这两个领域占我们投资的80%多。

　　我现在是从天使，然后做到PE，然后又回到天使，我对创业者有一种情怀在里面。这20年，我们也看到了大量的创业者。

　　从我的经验来讲，我们创势资本比较喜欢的优秀创业者是这样的。

　　1、我们喜欢个人比较成熟，一般都是在30岁以上创业的，30而立嘛！大家也可以理解。在年龄方面我们会有一定的考虑。

　　2、我希望他不要跨行业创业，希望是在自己熟悉的领域进行创业，不喜欢跟风创业者。

　　3、创业者本身要搭建一个好的团队。一个创始人是没有办法做起一个公司来的。我们投的创业团队是相对比较熟悉的创始团队，很多是老同学，大家都是比较熟悉的，有做技术、有做营销的，有着差异化的匹配，这样的创业团队我们比较喜欢。

　　优秀的创业者应该有很强的抗压能力，尤其是15年O2O的泡沫，包括16年的资本寒冬，如何在这种忽冷忽热的情况下带领团队一直往前走你知道120bp意味着多少利率吗？快来了解一下！？我觉得这需要有一个坚韧不拔的意志，这也是我们非常看中的。

　　4、好的创业者应该能够把用户放在第一位去进行考虑的。我们投的大部分项目，之所以成功率比较高，15、16年投了40多个项目，到现在为止还保持着零死亡，在天使投资里也是比较罕见的。我们投的创业者都是把用户放在第一位，而不是把估值放在第一位。能够给用户带来好的用户体验，这样的企业往往会走得比较长久。

　　主持人：谢谢汤总，其中第三点是应该有一个好的创业团队。创业如登山，一个人登山可能跑得很快，但是容易迷路，一个团队一起登山，相互帮助才会走得更远。

　　罗钥：大家好！我是苏河汇的罗钥。我们投了150多个项目，接触了很多的创业者。我们自己也在创业。

　　1、创业是一个很漫长的过程，需要不断的去学习，完成从零到一，从一到十，从十到一百的过程。创业者最重要的能力就是他的学习能力，你在不同阶段需要有解决同样阶段一些问题的能力，在你小的时候，你可能需要找到商业模式，找到问题的最好解决办法，在你快速发展的过程中，你需要找到合适的团队成员加入到你的企业里。当你上市以后，你要了解资本市场。（创业者需要有非常强的学习能力）

　　2、有做减法的能力，尤其是这个企业在快速发展的过程中，初具规模以后会面临着非常多的机会。在一个商人的面前，每个机会他都想去做，但是你一旦做了一个错误的决定，有可能你所有的时间、精力都会放在那个不该去做的方向上，从而忽略了你的主业。做减法的能力，其实就是做决策的能力，面对不同诱惑的3、我一直认为一个企业的成熟，它除了业务上的成熟以外，还有一个最重要的一点，就是在商业上的成熟，你的产品、你的技术做得很好，服务做得很好，只能代表你的业务非常成熟，但是你还必须要联合你的合作伙伴，打造你的上下游，你要在行业里有一定的话语权，你就必须要做到商业上的成熟。你一定要有一套相应的制度、管理办法，有一条激励机制，对内有一条激励机制，对外有一条相应的激励办法。

　　主持人：罗总的三点都非常重要，学习能力、做减法的能力，商业上的能力。有请赛马资本的张总。

　　张明焕：大家好！我是赛马资本的。我觉得好的创业者都是有共识的，从前面听下来，大家谈的角度也是相似的。

　　有时候我们去衡量别人的时候也是在审视自己，一个好的创业者一定要有深刻的行业积累，你有行业资源、积累的时候，你就可以在创业中快速拿到你想要资源、人脉。

　　2、积极的态度

　　人去做一些事情是否有积极、正面的态度，这一定是有基因属性的。很多人在做事的过程中会考虑负面的情绪、负面的状况。但是，作为一个好的创业者一定是就着问题去想方法、想解决方案的。面对问题是否能够有效的去想，以积极的态度去面对，这是一个很重要的特质。企业在发展中会遇到很多的困难、障碍。当一个企业从几十人裁到几个人的时候，你是否有恒心、毅力坚持下去，我觉得态度决定高度。

　　3、学习能力和应变能力

　　整个企业，现在社会发展这么快的情况下，知识积累和知识的更迭也是很快的，作为一个创始人一定要不断的去调整自己的创业方向，就要求你有比较强的学习能力。在面对困难的时候是否能够有效的想到解决方案，这也是对创始人的考验。

　　主持人：有请金总。

　　金总：大家好！我们目前更多看的是文创类和科技类的项目。我们看创业者更多还是指创业团队，首先是核心的创业团队。这个团队的特质跟前面的前辈说的都差不多。创始人在早期的时候，一定要有一个非常强的长期规划的能力。

　　创业团队刚康师切入一个行业的时候，毕竟是从一个点切入的，当他进入这个行业的时候，他总会面对非常多的发展方向，也就是刚才罗总说的各种各样的诱惑。如果能够在早期做到非常好的规划，并且在后期的执行中能够抵抗各种诱惑，非常坚定的往前走，我们是比较看好的。

　　如果创业者一直深耕于他自己的行业，随着他年龄的成长，他手上的资源会非常多，当他进行创业的时候，他就可以立马运用他之前积累到的行业资源，为他的创业来进行服务。这是年龄稍微成熟一点的创业者相对于年轻创业者的一点优势。

　　并不是说年轻创业者我们不看好，他们在创意领域会有比较好的东西，这时候我们就更看中团队了。我们青睐的创业者有一个特质，他必须要有非常开放的心态，可能不像之前的企业家一样，一定要把执行的权利都握在自己的手上，我们更青睐的创业者是说，他自己就有一种平台类的思维，他可以带着他的团队，用他团队的整个优势来进行创业。

　　主持人：谢谢金总。通过刚刚5位嘉宾对这个问题的看法，其实我们之前想问的问题是想视图找到投资人，投资人投一类创业者，这些创业者应该具备什么样的特点，让自己成为拥有这些素质、特质的人是不是就可以获得融资。

　　在一个企业从零到一的时候，应该具备这个行业的资源，在这个企业要快速发展的时候，创始人要根据环境、客观的一些东西，不断的更新自己的能力，不断的做一些事情。所有的前提都是说，创始人应该具备一些基本素质、基本面。

　　第二个问题想问各位的是，从2015年的O2O到共享经济，很多人认为创业是有风口可以追的，投资人也认为有风口可以追，在这个风口里做投资，几乎是稳赚不赔的，想请各位聊一聊这样一个创业风口论、投资风口论的观点，你们是否认同。

　　金总：风口这个词很多时候是来自于我们投资界的方向，作为创业的人来说，有一点是非常重要的，叫借势，你得先判断这个市场有没有前景。你虽然借了势，但是能不能成为我们投资的对象？这个势跟我们的风口是不是匹配？

　　我们一般的投资机构都是做基金的，基金都有年限。有些时候我们可能会觉得你的这个市场还没有到所谓的风口那里（我们觉得的风口），但是创业者得提前进入，才可以赶上这个风口。创业者你们在创业的时候，一定要判断你要创业的行业前景，和它未来的发展。

　　主持人：谢谢，有请张总。

　　张明焕：我觉得这个风口可以认为是一个行业的趋势。第一方面我觉得是基金的特点，基金本身是有时间周期的，在一定的年限之内，要创造比较高的回报，一定需要在某些比较流行的行业、领域尽可能创造比较高的回报价值。所以说，大家会比较集中的投入到某个行业、领域。

　　我们做事情一定是借大势而行的，我觉得这样的话能够更好的让自己、团队得到比较快速的成长和发展。当我们有一个把握到行业趋势的时候，也能够比较快速的积累我们自身所拥有的资源。

　　罗钥：我是认可风口论的。风口说白了就是时候到了，天时地利人和。所谓天时可能是政策的条件具备了，到了现在这个时候，租赁就是一个风口，为什么？房地产的市场现在要去库存，如果开发出来去卖，现在国家的政策也有控制，但是他会鼓励租。政策突然有一个利好，可能风口就来了。

　　再就是生产工具的具备，之前手机普及了，我们基于移动互联网做了一些事，再就是用户的行为习惯，这是人和，支付习惯的养成，以及这个行业里的沉淀达到了一定的规模，相应人才的储备、供给比较充裕。这样的话，天时地利人和都具备了，风口就来了。

　　风口来的之前，很多行业里的一些人，可能是传统企业的人，他是最有可能弯道超车的，对于创新型的创业者来讲，必须要面对传统这样一批人带来的压力。这些人等待的是风口、等待的是新的商业模式，他们只要把握好这个商业模式就可以快速起来。

　　从资本市场上来看，也需要不断制造风口，制造一些概念。上市公司市盈率在比较恒定的基础条件下就需要有风口，让投资人认可他的这种新的模式，认可他更高的市盈率。从上市公司的角度来说，他也是风口的助推者。上市公司都认可风口理论了，同样的，上市公司的基金，从PE到VC到天使，大家肯定都会去推这个风口。

　　主持人：谢谢罗总，已经有三位投资人都支持风口论了。

　　汤旭东：我觉得创业风口跟投资风口，它们俩在时间上不一定完全一致的，我做创投时间比较长，我做了将近20年，我不太赞同追逐风口的项目，因为这个时候的估值也很高。

　　15年O2O特别火爆的时候，我们没有追逐O2O，我们投的大数据，现在的估值也过了10个亿。站在资本的角度来讲，是要提前做布局。

　　同意风口论是没有问题的，给创业者的建议是还是要审时度势，根据自己的情况，这个口是不是适合自己，自己的资源是不是可以跟这个风口结合起来，如果可以，你这时候创业才可以跟风口相契合。

　　很多O2O的人死得很惨是为什么，很多人并不适合做O2O的创业，但是，很多资本也进来了，所以就会造成资本和创业者双输的局面。

　　今年大数据、人工智能又火的，作为早期来讲，我们是退出的一个时候，早期项目有很多都退出去了。这个时候是不是还要做人工智能、大数据呢？我觉得还是要找能够给用户创造真正价值的项目去投资。

　　我们最近接了很多的BP，并没有AI的核心技术，就说自己是人工智能的项目，到我这儿来融资，估值都是过亿的。对于我们来讲（投资老兵），这种是很难过去的。对投资人这样的，大家不要一块推这个泡沫，而是要冷静地看待这个风口，在风口里真正的找到有价值的创业者，能给用户带来优秀的产品、产品体验的团队去投资。

　　主持人：谢谢汤总。

　　吴曼：前面几位都已经讲述的差不多的，我在这儿并不是在反对风口，我们要正确的看待风口，风口更多的是一种助力。机会总是留给有准备的人，现在无论是独角兽也好，还是一些成功的企业也好，他们的布局完全不是因为风口来了，他们才刚刚创立起来，他们都是经过了前年3、5年，甚至是更长时间的积累、布局。我觉得这对创业者来说是一个非常重要的素质。

　　商业模式上肯定是要适应风口的，现在都在讲人工智能，你如果不能在你的商业模式当中，在技术储备、技术架构当中很好的嵌入人工智能的技术，可能这个就会让你的创业机会比同类型的创业公司晚很多。

　　以前有一个理论说风口来了，猪都可以飞起来，但是现在的市场更加理性，无论是资本方还是市场应用方都开始趋于理性的时候，大家要切忌不要做风口上的猪，因为没有翅膀的猪是不会永远起飞的。我是看好风口的，风口可以成为我们增长的一个助力，应用好它就可以让我们展翅高飞。

　　主持人：还有一句话是这样说的，风停了，才知道谁不会飞，潮水退了才知道谁在裸泳。

　　我们认为创业者应该是追风口的，因为追风口意味着可以顺势而为，意味着创业的速度会更快，但是要明白的是，追风口不意味着说我进入风口了，创业就一定可以成功，如果是这样的话，创业的门槛就太低了。

　　接下来问一下各位投资人，投资最快的，比如说半个月、10分钟，10天，我用最短的时间投资了他，这是为什么？

　　吴曼：我之前投过的一个，算是连续创业者，在第三次创业的时候跟我讲了他的想法，是着重在养老行业，他之前做的两家公司都已经管了新三板了，他第三次创业的时候跟我讲了养老行业里的市场，20分钟我们也一拍即合，我也算是他的种子投资人。

　　这里面有一个非常重要的选择标准，并不是说单纯的以我曾经投过他之前的两个公司来做简单的判断，很重要的是在过往积累、合作的过程当中，我对他的人品、管理能力、战略思考能力有了充分的信任和认识，在这个基础上，会比较容易的达成投资。所以，很多时候说早期投资者，你首先要找的不是去敲机构投资人的门，而是要找有资源、有信任关系的投资人，去跟他们沟通。如果你能够很容易的说服他们，有了过往的基础之后，这就会成为一个很好的助力。

　　主持人：吴曼总的核心是说，这是一个连续创业者，而且已经做成了两个项目，这才是让一个投资人决定投的原因，大家一定要听清楚背景。

　　汤旭东：我很反对快速推一个项目的，你跟一个创始人第一次见面你就投了他了，我觉得对基金投资人也不是很负责。从实际效果来看，失败率也会增加。

　　举个案例来讲，在12年我们投了一家公司，是一个创业失败的人，又二次创业的项目。我们投他的时候，他的公司在转型，我们投的时候公司只有3个，账上只有10万块钱，他是非常渴望我们这笔资金的，但是我们还是做了调研，他是做电商线上直营销和客服的，刚好我也是看这个方向的。当时，他只有一个用户，当时也做了访谈，觉得这个产品确实可以给用户带来很大的价值。再就是，我们在电商这个领域里可以为他对接很多的客户，我们当时就决定投了这个项目。一个即将倒逼的公司我们投了1000万进去，现在这个公司已经有了10亿的估值，已经拿了B轮。

　　从我的角度来讲，我觉得快速决策投一个项目并不是我的风格，但是作为创业者来讲，他的这种心情我可以理解，但是我觉得创业者还是要找到真正的能够看懂你，能够给你带来一些投后资源的机构，这样来讲，对双方都是有好处的。

　　主持人：他的项目获得了100倍的回报，这100倍回报的项目，汤总说我首先要看得懂，我的资源能够帮得到他，这是两个比较关键的要素。

　　吴曼总没有介绍，十方创投投的项目大概有千倍的回报。

　　罗钥：我投的项目都很快，基金投委会也就一天时间，只要能上会的项目，当场就知道能投不能投，这是对我来讲，对于投委会来讲，时间还是比较长的，他要把行业做好，把研究报告做好，我们对投资的要求是严报理念，针对一个项目至少要有10个专门进行电话、面对面的访谈，从第三方拿到一个真实的行业数据的判断，再加上行业尽调的材料。

　　要说最快的项目，在座的有两个项目算是最快的，志磊算是比较快的。当时是在北京，正好在我们那儿想找一个办公的地方，当时也是很快。再就是时总，时总不算是最快的，但是是最快拿到三轮融资的，我们的第二笔款还没有打完，第三轮就已经开始了。

　　如果对一个行业比较了解的话，之前对这个行业研究了很久以后，这时候出现了一个项目就可以做一个快速的决策，如果对这个行业不了解，就需要按照流程去走。

　　主持人：谢谢罗总，当时拿到20万投资，大概用了30分钟，第一天有一个投资经理跟我们聊了一下，第二天也就是罗总说的投委会，用视频的方式做了一次路演，第二次投了20万。

　　张明焕：我主要是在前端负责项目的挖掘、项目的执行。从我的角度去看，我们并没有很快速的去决定，我们的投资决策相对还是比较慢的，还是比较审慎的。我觉得更多的还是取决于在跟大家充分沟通交流的过程中是否能够认同、认可。其实双方都在做尽调，有了更多的碰面、交流、碰撞，这样才会有一个更深入的了解。

　　归结起来，在初次见面的时候，要有一个比较清晰的表达、有一个比较清晰的逻辑。让投资人、投资方比较清晰的理解你在做什么事情。

　　作为投资方，相对而言，随着产业和行业的变迁，你必然需要对不同行业进行学习、了解。你在介绍自己公司的时候，创始人必须把复杂事情简单化，简单事情明白化。

　　大家在沟通的过程中要有一个比较积极的态度，有一个合理的为人处事的方式。我们和创业者交流的时候会发现，大家做早期投资，你的融资阶段有一定的匹配差别，有的创始人会觉得你这个太早了，你的资金量和我们不匹配，这样就会表现出一种态度。这样对你的后续融资其实是有利不影响的。每个人身后都连接着不同的资源、产业。说不定在某些时间、某些时段的话，就会给你带来一些帮助。

　　金总：现在网上充斥着30分钟搞定一个投资人什么的，我觉得那是在决策阶段，也就是在投委会的决策阶段，30分钟是可以的。但是在这之前，你会先接触到我们整个投资团队，你这个行业和我们投资团队专攻的行业非常吻合，也就是我们投资团队对你做行研，背景调查，或者是模式调查上，我们不需要花很多的时间。即使是这样，我们光是跟创业团队和创始人沟通我们都要沟通很多次。

　　以我为例，有一个项目来找我，这个行业我已经非常了解了，整个行研我已经不需要重新写了，直接拿出来改改就可以了，但是，还是要跟创业者要很频繁的进行接触。这个项目跟我接触了可能半年多的时间，我们决定投的也是他的下一轮。

　　各位创业者以后来找我的话，可能需要的时间会比较长，如果你找我的话，这一轮没有成功，你下一轮还可以来找我。

　　主持人：通过刚刚三个问题的交流，可以得出三个结论，融资这件事情没有捷径可言，也不要把融资当成创业的目的，融资只是帮助你做企业做大，而不是创业本身的一个目的。

　　谢谢大家。