一万元年利率24%，你绝对不能错过的投资机会！

　　一、中恒是妖股吗一万元年利率24%%，你绝对不能错过的投资机会！？

　　今天本以为中恒乘势大跌，没想到晚上打开软件一看，尾盘被一个1万手大单拉起来一万元年利率24%，你绝对不能错过的投资机会！了事反常则近妖，我看了看前十大流通股东，发现去年四季度三个牛散进驻，章筠、丁金香、张建华；今年一季报，张建华和华夏、广发都跑了，进来了中信证券、社保407和两牛散钟允溪、刘文华，前十大流通股东竟然有四个是自然人，四个牛散合计持股2000多万股，市值5亿。这就是走势诡异的原因吧？

　　市值管理动力：民营企业有强烈的市值管理动力，2012年步长解约危机，高管们集体在二级市场掏钱增持，当时成本价是11.5元，被套2年，目前借助牛市增值2倍，对高管来说实际上机会成本不低，锁定是值得赞许的，因为牛市普涨。

　　二、副总涉案影响几何？

　　副总李建国被捕，目前涉案原因不明，媒体说是涉嫌个人犯罪，公司称也是刚接到通知。我个人判断如仅为副总涉案不构成基本面实质利空，参照2007年 $贵州茅台(SH600519)$ 乔洪案。现在经济不景气，政府保增长保就业压力这么大，不会轻易把企业家入罪，更不会轻易把一家好企业搞黄，再说许总也不是吃素的。先让李辞职，与上市公司脱离，再实施抓捕，政府呵护之苦心，昭然若揭

　　是否与最近的南宁市委书记余远辉被双规有关？

　　【余远辉的履历】

　　2006—2008年广西梧州市委副书记、市长；

　　2008—2008年广西梧州市委书记、市人大常委会主任；

　　2008—2009年广西壮族自治区委常委，梧州市委书记、市人大常委会主任；

　　2009—2010年广西壮族自治区委常委、秘书长，自治区直属机关工委书记；

　　2013年5月任广西壮族自治区委常委、中共南宁市委书记。

　　【余远辉与中恒的关系】

　　1）2015年4月2日，广西首家通用机场——南宁伶俐通用机场项目宣布启动，自治区委常委、 市委书记余远辉，市长周红波，市人大常委会主任谢寿堂，以及李泽、吴炜、黄宁等市领导， 中恒集团董事长许淑清等项目建设经营企业、设计单位负责人，对通用机场项目启动表示祝贺。

　　2）2015年5月20日，关于中恒集团和以色列航空工业公司准备合作建设航空工业基地，余远辉在南宁会见了 中恒集团许淑清董事长和和以色列航空工业公司的副总裁一行。

　　3）2015年5月22日，余远辉因涉嫌严重违纪违法接受组织调查。

　　余远辉长期担任梧州地方首长，确实比较关心中恒的发展，梧州制药从一个奄奄一息的地方国企变成了现代化医药新锐，这是国企改革的成就，也是他的政绩。这种政商模式在地方政商关系中并不鲜见。余远辉升任南宁市委书记后，主抓南宁机场和航空工业项目，中恒集团也是主要投资人。官员要的是政绩，企业要的是业绩，企业投资给官员制造政绩，官员给企业提供保护和政策优惠。老实说，招商引资，县域竞争，这就是中国经济奇迹的内在驱动力。

　　再看李建国，财务负责人，原来在武汉一家工厂当财务科长，后来作专业会计师，07年加入中恒，任CFO，更像是个职业经理人，不是许淑清的嫡系。中恒董事会六个执行董事，其中许淑清、赵学伟是母子，赵是接班人；吴少彤是广东带来的旧友现管财务；姜成厚履历很奇怪原来是个杂志编辑，任集团党委书记，是个花瓶，估计与许有极深的私人渊源；陈明、傅文发是原梧州制药的老人。经理班子里的刘伟湘、谢伟香都是许淑清从广州带来的保宇旧部，是嫡系。如果真卷入余远辉腐败案，这几个广州保宇派的嫡系老臣作经手人更为可能，一个外来的管财务的职业经理人，怎么可能作领导利益输送的白手套？

　　退一万步，即便是因为政商关系许淑清卷入余远辉案，参照朱兴良之于 $金螳螂(SZ002081)$ ，祝义才之于 $中央商场(SH600280)$ ，大股东涉案只要不损害企业的核心竞争力，不影响管理团队的稳定，对股价只是短期影响，不妨害股价创新高。

　　三、中恒的核心竞争力1.0版

　　中恒原来从一个地方老国企民营化之后脱胎换骨，戴维斯双击，利润成倍增长，股价在08-11年获得20多倍涨幅，堪称超级牛股。牛股动力何在？源于血栓通一款独家产品。

　　现在估值不高，因为市场担心过于依赖单一产品，中恒目前90%的利润来源于血栓通。这是扯淡一万元年利率24%，你绝对不能错过的投资机会！！只有垃圾企业才什么产品都做，而牛逼企业就是一款核心产品做到极致，天下无敌，苹果几万亿市值就靠iPhone打天下，茅台的拳头产品就是一瓶飞天53度，天士力就是一个复方丹参滴丸……。

　　作为独家大品种，老龄化社会的受益品种，医药改革药价放开的受益品种，血栓通远远没有到天花板。2014年营收减少是高开票所致，实际增长25%，达到2.7亿支，如果新产能放量，医改市场化到位，三年5亿支指日可待。心脑血管疾病是第一大用药，而且慢性病，就像茅台酒、烟草一样长期用药，有快消品的特征。

　　1）提价：湖南浙江招标降价不大，未来医药改革，药价放开，有利于血栓通这种有议价权的独家产品。

　　2）放量：15年梧州基地产能已到极限，正新建基地释放产能，南宁和肇庆建成放量，就是印钞机。

　　3）壁垒：冻干针剂的稳定性和安全性优于水针，在三七总皂苷冻干针剂中，只有3个批文——血栓通冻干（独家）和血塞通冻干（昆明制药、黑龙江珍宝岛），竞争格局为寡头垄断。

　　4）风险：有人说我一贯反对中医怎么投资中恒？我反对的是中医那套伪科学体系，不是植物药，中恒、天士力、康缘药业这些公司努力的中药现代化方向，我是一贯支持的，三七、丹参、银杏这些植物被广泛应用于心脑血管制药，疗效已被证明。这些中药品种通过FDA认证，才是中国的骄傲。与其他中药针剂相比，三七总皂苷冻干针剂是单体植物药，有效成分明确，血栓通三七皂苷活性成份纯度达95%以上，经过长期使用，安全性是有保障的。中药注射剂的风险导致SFDA控制中药注射剂的批文，这反而对既存的安全品种构成了一道行政壁垒。

　　5）政策：中医中药最大的风险是政策风险。虽然我反对中医，但中国国情是上有所好，下必甚焉习大大明确表态挺中医，我判断这十年不但废止中医无望，而且还会有国家政策扶植，没准中药振兴法案就快出台了一万元年利率24%，你绝对不能错过的投资机会！！难道大家不知道，卫计委起草的《中华人民共和国中医药法（征求意见稿）》在2014年7月就公布了，等着上两会审呢。如果一旦过会，事件驱动，政策刺激，二级市场还不炒疯了……。

　　http://www.gov.cn/xinwen/2014-07/24/content_2723777.htm

　　四、中恒的核心竞争力2.0版

　　许淑清我很看好，她是一位极具狼性的杰出女性企业家。实际上现在的中恒竞争力不但没有削弱，反而远远超越了2011年股价巅峰状态的中恒。许淑清在步长事件后的几板斧，我认为方向是非常正确的，极大地提升了企业价值，那就是结束横向多元化，强化纵向一体化。

　　1）剥离地产，卖出券商。

　　在房地产不景气周期剥离地产业务这个吞金怪兽，趁着股市大牛减持国海证券。我不得不服一点，民营企业家对资本市场利用之充分彻底，对利益最大化之极致追求，贾布斯减持 $乐视网(SZ300104)$ ，许淑清减持 $国海证券(SZ000750)$ ，都是在二级市场极度乐观泡沫最大之时放手向小散大笔派发，套得天量现金反哺实业，这种动物般的敏锐性和凶悍性，是国企所不具备的。

　　2）强化主业，聚焦核心。

　　【新药开发】去水卫矛醇，又一个重磅产品，一种广西特色植物提取物，治白血病和抗肿瘤的，今年可能进FDA三期，看了些资料，很多专业术语，不明觉厉，但绝对是牛逼品种，有助于解决单一依赖血栓通的问题。还与四川大学合作开发三个新药。

　　【新建产能】南宁和肇庆新增产能3亿多支血栓通，相当于再造一个新中恒。

　　【控制上游】除了新建血栓通产能之外，纵向一体化在努力。2014年收购云南特安呐制药股份有限公司，控制上游三七原料，虽然失败了，但纵向一体化的战略方向是正确的，有钱迟早有机会。

　　【控制下游】下游渠道是短板，从代理商制过渡到恒瑞式的直销制也是必走的一步，茅台不是也从经销商制转型直营店了吗？步长事件后，公司及时将战略重点转移到渠道终端控制能力，建立面向医院的学术营销管理模式，引进CRM系统。只要有牛逼的产品，不怕不能自建销售队伍，控制渠道。随着终端的医药分家、医院放开、互联网医疗大跃进，客观需要药企精耕细作基层医院和深耕渠道。如果渠道改革成功，中恒就是下一个恒瑞！我觉得恒瑞在众药企中卓尔不群，最牛逼的是它的销售力，而不是研发力，研发只要肯砸钱都没问题，而且医药营销体系的建立不是一朝一夕之功。

　　附评步长解约事件：2012年步长解约事件就是盲目追求业绩签订总包合同导致的，当年的是非曲是不想BB了，情节虽然离奇，但我梳理资料发现也在情理之中。许淑清实际上是一个非常有大格局和善于借助外力的人，签约步长不是骗局，后来许淑清开发去水卫矛醇也是与加拿大德玛公司合作，口服胰岛素是借助以色列Oramed公司，基因测序是与北京大学谢晓亮院士合作、互联网渠道是与 $康美药业(SH600518)$ 合作……。 总之，善用外力，这个女人不简单！

　　五、中恒的核心竞争力3.0版

　　近、中、远期中恒的三大爆发点：

　　1）医药购并基金

　　近期看医药购并。许淑清能从广东到广西跨界收购梧州制药，做成上百亿市值，其志不小。投资就是投人，可以预料，医药并购将成为未来几年中恒的爆发点。神创板的基本面不就是靠并购式增长吗？

　　2）基因测序研发

　　中期看基因测序。2014年7月，食药监管总局首次批准注册第二代基因测序诊断产品，可对孕周12周以上的高危孕妇进行基因测序，对胎儿染色体非整倍体疾病21-三体综合征、18-三体综合征和13-三体综合征进行无创产前检查和辅助诊断。这意味着基因测序产品重启，A股二级市场掀起了一波轰轰烈烈的炒作热潮。其实中恒早就布局基因测序业了，而且起点极高。2013年11月，中恒集团与北京大学正式签署了《中恒集团与北京大学科研合作协议书》，进一步推动双方在癌症早期诊断、单细胞测序等方面的科研合作。

　　百度一下中恒的小伙伴谢晓亮院士，卧槽，秒爆目前股市热炒的那些基因测序概念，超级牛人，哈佛大学终身教授，号称离诺贝尔奖最近的人，北大引进的高端人才，绝逼是该领域的世界级顶尖专家啊！

　　3）口服胰岛素

　　远景看口服胰岛素。口服胰岛素是真正的革命性创新。如果研发成功，妥妥的获诺贝尔奖。口服胰岛素还在二期，三期临床中恒也不是这个价了，如果研制成功，中恒拿到在华独家代理权，万亿市值都不为过！这个技术方向是没错的，几大医药巨头已经砸了几十亿美金研发了，现在全世界最有希望的就是以色列制药公司，而中恒恰恰是这家公司的股东之一。中恒当年因为步长协议而蒙上老千股的恶名，这两年看许淑清的几大举措，确实在扎扎实实的低调做事业，高瞻远瞩，布局深远，一雪前耻，我也是因此而纳入投资标的的。科技是第一生产力，买股票就当是为医学发展赞助了。

　　（本人持有 $中恒集团(SH600252)$ ，有利益关系，这些理由均为带有色眼镜观察，不为股价负责，特此声明！本来想写写今天的尾盘大单，结果拉拉杂杂写了这么多，写到深夜，副总被捕事件短期对股价的冲击不好评判，长期看这只是公司发展中的一朵小浪花，给点雪碧吧）

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